2026年4月，中国百货商业协会与香港科技大学利丰供应链研究院联合发布《2025-2026年中国百货零售业发展报告》，这也是该系列报告连续第十一年发布。报告描绘了一幅严峻的行业图景：超过六成受访百货企业销售额与净利润同比下滑，逾半数企业客流量与客单价同步下降，行业整体进入存量调改与结构升级的深度转型期。

“四线齐降”背后的结构性困境

报告显示，2025年百货零售业呈现“销售、盈利、客流、客单四线齐降”的态势。全国建筑面积5000平米以上的百货门店约7000个，但60.5%的样本企业销售额同比下滑，仅32%的企业实现同比增长。

客流流失的背后是多重因素的叠加。调查中，53.1%的受访企业表示面临“互联网平台、电商、直播持续冲击”。直播电商通过提升供应链效率、压低价格，动摇了传统百货“品牌联营+二房东”的盈利根基。消费者“线上下单、半小时送达”的习惯已经形成，线下到店需求被持续弱化。

与此同时，部分城市商业体供给过剩，区域内竞争白热化，有限的客流被持续分流。多数线下商场场景吸引力不足，业态同质化严重，缺乏体验式、社交化的消费场景，难以满足消费者从“商品消费”向“体验消费”转型的需求。供需错配问题突出——“商品力不强、顾客需求难以满足、体验感欠缺”成为行业内生短板。

头部企业逆势突围的三种路径

尽管整体形势严峻，一批优质百货企业仍通过差异化定位实现稳健发展。北京SKP、南京德基广场等高端百货持续扩容奢侈品与首店品牌矩阵，牢牢锁定高净值客群。上海久光中心、武商MALL、广州天河城等将艺术策展、亲子文旅、沉浸式娱乐融入商场空间，通过全年上百场文化IP活动激活年轻客群的到店热情。天虹、银泰百货等则通过全渠道布局打通线上线下，开辟了第二增长曲线。

报告指出，绩优企业的共同特征是完成了从“经营资产”向“经营用户”的转变，将零售空间从单纯的“货架”转化为“内容容器”，围绕消费者需求进行全维度调改。

调改升级从“选择题”变为“必答题”

展望2026年，行业呈现稳健复苏预期。超四成受访企业预期销售额将实现增长，另有约四成预期基本持平，对大幅下滑的担忧明显缓解。

面对未来，“加大调改升级”被列为首要发展方向，购物中心化、社区商业化成为重要趋势。多数企业计划通过“核心商圈标杆项目+社区网点便民项目”的多层级布局，覆盖消费者全场景消费需求。约三分之一的企业认为社区商业化将成为未来三年的重要方向，仅次于调改升级和整合并购。

香港科技大学利丰供应链研究院研究主管钱慧敏指出：“调改转型已从‘选择题’变为‘必答题’。唯有坚守零售本质、精准把握客群需求，在商品力、场景力和数字化运营能力上多维协同升级的企业，才能在存量竞争中突破困局。”